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澳央行或将基准现金利率保持在1.5%的低点

06-08-2018 澳大利亚 悉尼 印象编辑 素材来源: SMH
摘要
据SMH报道, 悉尼的房价曾经充满泡沫,但是目前正在下跌,并有可能在未来至少一年内继续下跌,这将让澳大利亚央行进一步采取观望的态度。

悉尼印象8月6日讯,据SMH报道, 悉尼的房价曾经充满泡沫,但是目前正在下跌,并有可能在未来至少一年内继续下跌,这将让澳大利亚央行进一步采取观望的态度。


鉴于目前澳大利亚的工资水平没有变化、通胀平缓、汇率区间受限,以及需要面对全球贸易战的风险,几乎可以确定的是,在周二的会议上,澳大利亚央行行长Philip Lowe和央行董事会成员会将基准现金利率保持在1.5%这一创纪录的低点。


进入21世纪以来,澳大利亚央行还没有出现过在全国最大城市的房地产价格下跌的时候提高基准现金利率的先例,因此几乎可以肯定目前央行不会提高该利率。

 

虽然周二的利率将创下两年来的新低,但在澳大利亚的房价和债务水平已经达到高点后,大量的现金不再会涌入住房市场。彭博社(Bloomberg)对一些经济学家进行了民意调查,他们预测,房屋价格至少要到2020年才会再次开始上涨。目前,悉尼7月份的房价已经出现了自2009年以来的最大跌幅。


摩根士丹利(Morgan Stanley)驻悉尼分部的筹划师Daniel Blake指出:“房地产市场这种疲软的态势正在进一步加强。我们对许多因素都保持警惕的态度,这些因素包括金融机构大幅收紧信贷所产生的影响,以及整体经济环境疲软可能会加速住房市场的衰退,并在房地产市场和负债消费者之间引发恶性循环。”


                                                                 澳大利亚央行行长Philip Lowe                       (图片来源:SMH)


自2011年11月澳大利亚央行启动宽松政策以来,悉尼房价飙升了80%,而澳大利亚南部的墨尔本房价则上涨了60%。悉尼的房价在急剧上升后无疑需要一段时间进行调整。政策制定者热衷于通过实施信贷限制政策来避免泡沫,与此相同,他们也希望避免资本无序撤退房地产市场,因为这可能会让借款人陷入困境,并在更大范围内对经济产生影响。


一个相对稳定的因素是,过去一年,澳大利亚的失业率保持在5.4%至5.6%的较低水平(按澳大利亚标准衡量)。基于这一点,Lowe和他的同事们相信,澳大利亚的各个家庭能够履行他们的还贷义务,并且在一定程度上对房地产市场还有需求。最重要的是,避免了由于家庭成员失业而被迫出售房屋的风险,如果发生这种情况,就可能会导致房屋价格螺旋式下跌。

澳大利亚央行预测,到2020年6月,澳大利亚失业率将缓慢下降至5.25%,并会在周五发布最新预测。央行保守估计的原因是,每当就业激增的时候,劳动力参与率也会上升,从而防止失业率出现更大幅度的下降。同样,由于兼职工作的增加和工作时间的减少,往往很难发现劳动力市场是否出现疲软。


失业和就业不充分的情况使得澳大利亚劳动力利用不足率很高,并限制了人们的收入增长。过去五年,澳大利亚的实际工资一直停滞不前,也因而抑制了通货膨胀。


Lowe的观点是,工资增长率需要增加至3%或更高,才能让通胀率达到澳大利亚央行所期待的2%至3%的目标区间,并为2010年以来央行的首次加息奠定基础。在过去的两年半,澳大利亚的核心通胀率一直都低于央行的目标。


澳大利亚主要的消费价格驱动因素是烟草和能源。但是,随着烟草税的增加,香烟变得越来越昂贵。政府试图在明年5月份的选举之前降低能源成本,因此这两方面的影响将被削弱。这样一来,工资水平就会推高通货膨胀。澳大利亚央行估计,要达到这一目标,失业率就必须低于5%。


西太平洋银行首席经济学家Bill Evans指出,在过去的两次选举中,随着企业对未来的选举结果感到不安,在投票日前后的六个月期间,企业的招聘人数会急剧下降。鉴于民意调查显示目前的选举竞争激烈,明年可能会出现类似的情况。这可能会推高失业率,降低工资增长加快的可能性。


Evans说:“如果企业在前两次联邦选举期间和之后都采取了谨慎的行动,减少招聘人数,我们就不能排除2019年这种情况重演的可能性。”


由于房价不断下跌、就业率和经济增长都可能放缓,家庭对支出前景出现担忧,这些都让澳大利亚的债务和收入比率达到创纪录的190%,位于全世界最高水平。而紧缩政策看起来遥不可及,企业家们当然会认为在未来12个月内加息的可能性微乎其微。


编辑:Sharlene

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